环球观天下！“风格漂移”凶猛：鹏华基金“消费领先”，依靠新能源翻盘

截至2022年8月18日，鹏华消费领先混合的单位净值为4.582元，转型以来年化回报率超过19%，在同类基金中业绩靠前。

分析发现，鹏华消费领先混合的重仓股中新能源相关股票过半，与其消费服务主题存在偏差，或存在“风格漂移”问题。

(相关资料图)

近期净值反弹幅度较大

鹏华消费领先混合由普惠证券投资基金转型而来，原产品成立于1999年，从2013年12月转型为开放式基金。

该基金的基金经理为孟昊。资料显示，孟昊自2018年11月接管鹏华消费领先混合，与基金经理蒋鑫共同管理该基金。2020年3月，蒋鑫离任，孟昊开始单独管理该产品。

从业绩走势可以看出，鹏华消费领先混合自2018年末大起大落，顺风时涨势更强、逆风时回撤更猛，逐步拉开与同期业绩基准的差距。

分析发现，鹏华消费领先混合的重仓股有较多的新能源股票。2022年二季度末，该基金前六大重仓股均为光伏、锂电行业股票，合计占基金资产净值的比例超过35%。

2022年4月末以来，随着股市整体回暖，新能源板块相关个股也迎来股价大涨。其中，亿纬锂能的涨幅超过100%，隆基绿能、晶澳科技的股价涨幅也超过50%。

受此影响，鹏华消费领先混合在2022年4月26日至8月18日单位净值增长35.12%，跑赢业绩基准逾28个百分点，在同类基金中表现较好，排名342/2256。截至2022年8月18日，该基金的单位净值涨至4.582元。

风格漂移：“消费”主题基金重仓“新能源”

将时间线拉长发现，鹏华消费领先混合自2020年以来多次重仓亿纬锂能、宁德时代等股票。尤其是自2021年三季度以来，新能源板块的股票在重仓股中占半数以上。

基金二季报运作分析中也直接提及“二季度，加仓了新能源上游资源品，适当增持了海风板块竞争格局比较好的环节”。

鹏华消费领先混合的投资目标为“……精选优质的消费服务行业上市公司，在有效控制风险前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报……”按基金合同规定，该基金投资于消费服务行业上市公司股票不低于非现金基金资产的80%。

对比该基金对于消费服务的定义，新能源板块或更接近于消费服务行业的上游。该基金的操作是否违背了基金合同，是否存在“风格漂移”？

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