格力博信披疑云：财务数据真假难辨，研发投入左右互搏
来源：壹财信
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2021-12-30 14:45:28
5月21日，深交所受理了格力博(江苏)股份有限公司(下称“格力博”)的创业板IPO申请，保荐机构为中信建投。目前，格力博已进入问询阶段，10月22日更新了第一轮问询回复文件。
《壹财信》研究发现，格力博在报告期内频繁上“处罚榜”，提交招股书后也再次受到行政处罚，子公司负债拖后腿，处置资产造成损失；更值得关注的是，招股书与政府网站公示的数据矛盾频出，信披问题或真假难辩。
负债压力大，子公司拖后腿
格力博自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，致力于提供突破性的锂电池技术、先进的无刷电机和电控技术，提供更为清洁环保、高效节能的新能源智能园林机械。
2018年至2021年1-6月(下称“报告期”)，格力博的营业收入分别为311,191.64万元、372,506.36万元、429,127.63万元、288,204.10万元；同期净利润分别为-14,394.11万元、15,448.88万元、56,768.42万元、35,934.83万元，2019年由大额亏损转盈利，2020年净利润同比增长率达到267.46%。
报告期内，格力博的合并资产负债率分别为105.88%、99.93%、73.68%、67.43%，同期母公司资产负债率分别为73.74%、71.13%、62.24%、60.33%，总体上债务压力较大，多家子公司报告期内还出现亏损或资不抵债。
境内全资子公司中，格力博(南通)贸易有限公司2020年净资产为-57.38万元，净利润为-306.38万元；上海煦升园林技术有限公司2021年1-6月净利润为-1.68万元。
境外全资子/孙公司中，位于瑞典的GLOBGROAktiebolag2020年、2021年1-6月净资产分别为-10,417.63万元、-11,343.40万元，同期净利润分别为-3,550.67万元、-430.79万元；位于俄罗斯的GREENWORKSTOOLSEURASIALLC2020年、2021年1-6月净资产分别为-4,953.60万元、-4,665.43万元，2020年净利润为-2,585.77万元；位于德国的GreenworksToolsEuropeGmbH2020年、2021年1-6月净资产分别为-867.96万元、-595.87万元；位于美国的SUNRISEGLOBALLOGISTICS,INC.2020年净资产为-248.32万元。
2018年和2020年，为降低子公司资产负债率，充实净资产，控股股东曾豁免格力博10,832.25万元的债务，以及将其持有的格力博香港全资子公司HONGKONGSUNRISETRADINGLIMITED(下称“HKSR”)44,303.03万元债权转增HKSR股本1股，其余计入资本公积。
即便如此，报告期内格力博的流动比率、速动比率依旧整体低于可比公司平均水平，资产负债率(合并)整体高出可比公司平均水平。
频繁被处罚，资产处置损失
报告期内，格力博及其子公司受行政处罚较多。除了自身销售产品未经国家强制性产品认证、出口货物时涉嫌商品申报不实、生产中废气处理设施未运行、污染物排放超标等被罚外，格力博还“不务正业”进口并销售含有非食用物质的食品被罚款97.00万元。
据信用常州，招股书签署后仅1个月左右，2021年11月1日格力博的全资子公司常州格腾汽车零部件制造有限公司新增一行政处罚，因安全生产类违法被常州市应急管理局处以罚款2.90万元。
此外，2020年，格力博处置子公司取得的收益为-1,100.45万元，系2020年7月和2020年9月分别处置CramerGmbH(下称“CG公司”)和常州双立电子技术有限公司(下称“双立电子”)产生。
2017年8月，HKSR出价560.00万欧元，从CG公司两名创始人手中合计收购了CG公司70%的股权。招股书显示截至2016年12月31日，CG公司未经审计的净资产为286.26万欧元，70%股权对应的净资产为200.38万欧元，收购价格较账面净资产溢价179.47%。
CG公司成为格力博间接持股70%的控股孙公司后经营情况未达预期，2020年HKSR拟出售CG公司，原转让方以合计100.00万欧元回购CG公司70%股权。此次回购定价依据以及CG公司最近一期主要财务数据均未披露，报告期内格力博也未计提任何商誉。
同时，招股书中披露的另一子公司转让时间与企信网存在矛盾。
双立电子原为格力博控股90%的子公司，2020年9月，格力博将持有的双立电子90%股权以1.00元转让给实控人陈寅控制的常州格林沃克投资有限公司(下称“格林沃克”)。
2019年12月31日，双立电子净资产为-151.50万元，双立电子自2017年起已不再开展经营活动，并且在格力博向格林沃克转让双立电子股权前，双立电子全部资产均已转让给格力博，截至2020年12月，双立电子账面资产净值为4,684.31元。
招股书显示，2020年格力博财报合并范围不再包括双立电子，但企信网显示双立电子2020年度报告中持股90%的股东仍为格力博。
多处数据打架，信披矛盾频出
值得注意的还有，格力博的招股书还与政府网站、企业官网公示数据存在矛盾。
2020年12月21日，常州市钟楼区人民政府发布来源商务局的企业风采内容中显示，格力博2019年销售额309,905.04万元，利润18,940.31万元，总资产182,262.14万元。
招股书显示，2019年格力博合并报表中，营业收入为372,506.36万元，营业利润、利润总额、净利润三个数据中与政府网站公示的利润数据最接近的是营业利润16,250.60万元，资产总计为267,756.23万元。合并收入、利润、资产数据分别与商务局数据相差62,601.32万元、2,689.71万元、85,494.09万元。
同年母公司报表中，营业收入为302,636.50万元，营业利润、利润总额、净利润三个数据中与政府网站公示的利润数据相差最少的是净利润6,095.79万元，资产总计181,055.04万元。母公司收入、利润、资产数据分别与商务局数据相差7,268.54万元、12,844.52万元、1,207.10万元。
无论商务局数据为何种统计口径，招股书披露的对应数据均与之存在出入。
2020年9月24日，常州市钟楼区人民政府发布来源金融局的内容中显示，格力博旗下拥有员工3,500人，其中管理研发团队约1,000人，硕士研究生以上学历占比近30%，可得管理研发团队中硕士研究生以上学历员工约300人。
招股书显示，截至2021年6月30日格力博的管理、研发及技术人员合计1,244人，该部分的人员有所增加。但时隔不到一年，硕士及以上学历员工人数锐减，仅为125人，或高学历人才流失严重。
2021年7月17日，格力博官网新闻中心发布内容表示公司近三年研发投入超过6.50亿元，而招股书显示2018-2020年研发费用合计5.24亿元，2021年1-6月研发费用为0.90亿元，近三年半研发费用合计6.14亿元，均低于官网披露的数据。
格力博或需对上述多个信披矛盾给出解释。
《壹财信》研究发现，格力博在报告期内频繁上“处罚榜”，提交招股书后也再次受到行政处罚，子公司负债拖后腿，处置资产造成损失；更值得关注的是，招股书与政府网站公示的数据矛盾频出，信披问题或真假难辩。
负债压力大，子公司拖后腿
格力博自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，致力于提供突破性的锂电池技术、先进的无刷电机和电控技术，提供更为清洁环保、高效节能的新能源智能园林机械。
2018年至2021年1-6月(下称“报告期”)，格力博的营业收入分别为311,191.64万元、372,506.36万元、429,127.63万元、288,204.10万元；同期净利润分别为-14,394.11万元、15,448.88万元、56,768.42万元、35,934.83万元，2019年由大额亏损转盈利，2020年净利润同比增长率达到267.46%。
报告期内，格力博的合并资产负债率分别为105.88%、99.93%、73.68%、67.43%，同期母公司资产负债率分别为73.74%、71.13%、62.24%、60.33%，总体上债务压力较大，多家子公司报告期内还出现亏损或资不抵债。
境内全资子公司中，格力博(南通)贸易有限公司2020年净资产为-57.38万元，净利润为-306.38万元；上海煦升园林技术有限公司2021年1-6月净利润为-1.68万元。
境外全资子/孙公司中，位于瑞典的GLOBGROAktiebolag2020年、2021年1-6月净资产分别为-10,417.63万元、-11,343.40万元，同期净利润分别为-3,550.67万元、-430.79万元；位于俄罗斯的GREENWORKSTOOLSEURASIALLC2020年、2021年1-6月净资产分别为-4,953.60万元、-4,665.43万元，2020年净利润为-2,585.77万元；位于德国的GreenworksToolsEuropeGmbH2020年、2021年1-6月净资产分别为-867.96万元、-595.87万元；位于美国的SUNRISEGLOBALLOGISTICS,INC.2020年净资产为-248.32万元。
2018年和2020年，为降低子公司资产负债率，充实净资产，控股股东曾豁免格力博10,832.25万元的债务，以及将其持有的格力博香港全资子公司HONGKONGSUNRISETRADINGLIMITED(下称“HKSR”)44,303.03万元债权转增HKSR股本1股，其余计入资本公积。
即便如此，报告期内格力博的流动比率、速动比率依旧整体低于可比公司平均水平，资产负债率(合并)整体高出可比公司平均水平。
频繁被处罚，资产处置损失
报告期内，格力博及其子公司受行政处罚较多。除了自身销售产品未经国家强制性产品认证、出口货物时涉嫌商品申报不实、生产中废气处理设施未运行、污染物排放超标等被罚外，格力博还“不务正业”进口并销售含有非食用物质的食品被罚款97.00万元。
据信用常州，招股书签署后仅1个月左右，2021年11月1日格力博的全资子公司常州格腾汽车零部件制造有限公司新增一行政处罚，因安全生产类违法被常州市应急管理局处以罚款2.90万元。
此外，2020年，格力博处置子公司取得的收益为-1,100.45万元，系2020年7月和2020年9月分别处置CramerGmbH(下称“CG公司”)和常州双立电子技术有限公司(下称“双立电子”)产生。
2017年8月，HKSR出价560.00万欧元，从CG公司两名创始人手中合计收购了CG公司70%的股权。招股书显示截至2016年12月31日，CG公司未经审计的净资产为286.26万欧元，70%股权对应的净资产为200.38万欧元，收购价格较账面净资产溢价179.47%。
CG公司成为格力博间接持股70%的控股孙公司后经营情况未达预期，2020年HKSR拟出售CG公司，原转让方以合计100.00万欧元回购CG公司70%股权。此次回购定价依据以及CG公司最近一期主要财务数据均未披露，报告期内格力博也未计提任何商誉。
同时，招股书中披露的另一子公司转让时间与企信网存在矛盾。
双立电子原为格力博控股90%的子公司，2020年9月，格力博将持有的双立电子90%股权以1.00元转让给实控人陈寅控制的常州格林沃克投资有限公司(下称“格林沃克”)。
2019年12月31日，双立电子净资产为-151.50万元，双立电子自2017年起已不再开展经营活动，并且在格力博向格林沃克转让双立电子股权前，双立电子全部资产均已转让给格力博，截至2020年12月，双立电子账面资产净值为4,684.31元。
招股书显示，2020年格力博财报合并范围不再包括双立电子，但企信网显示双立电子2020年度报告中持股90%的股东仍为格力博。
多处数据打架，信披矛盾频出
值得注意的还有，格力博的招股书还与政府网站、企业官网公示数据存在矛盾。
2020年12月21日，常州市钟楼区人民政府发布来源商务局的企业风采内容中显示，格力博2019年销售额309,905.04万元，利润18,940.31万元，总资产182,262.14万元。
招股书显示，2019年格力博合并报表中，营业收入为372,506.36万元，营业利润、利润总额、净利润三个数据中与政府网站公示的利润数据最接近的是营业利润16,250.60万元，资产总计为267,756.23万元。合并收入、利润、资产数据分别与商务局数据相差62,601.32万元、2,689.71万元、85,494.09万元。
同年母公司报表中，营业收入为302,636.50万元，营业利润、利润总额、净利润三个数据中与政府网站公示的利润数据相差最少的是净利润6,095.79万元，资产总计181,055.04万元。母公司收入、利润、资产数据分别与商务局数据相差7,268.54万元、12,844.52万元、1,207.10万元。
无论商务局数据为何种统计口径，招股书披露的对应数据均与之存在出入。
2020年9月24日，常州市钟楼区人民政府发布来源金融局的内容中显示，格力博旗下拥有员工3,500人，其中管理研发团队约1,000人，硕士研究生以上学历占比近30%，可得管理研发团队中硕士研究生以上学历员工约300人。
招股书显示，截至2021年6月30日格力博的管理、研发及技术人员合计1,244人，该部分的人员有所增加。但时隔不到一年，硕士及以上学历员工人数锐减，仅为125人，或高学历人才流失严重。
2021年7月17日，格力博官网新闻中心发布内容表示公司近三年研发投入超过6.50亿元，而招股书显示2018-2020年研发费用合计5.24亿元，2021年1-6月研发费用为0.90亿元，近三年半研发费用合计6.14亿元，均低于官网披露的数据。
格力博或需对上述多个信披矛盾给出解释。
