稳市政策全面升级资本市场韧性显著增强

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CFi.CN讯：数据显示，央行联合金融监管总局、证监会于11月2日同步优化两大关键工具：证券基金保险互换便利(SFISF)扩容降费，并将股票回购增持再贷款正式转为长期制度安排，利率下调至1%。同时，回购政策大幅松绑——新增破发即触发回购情形，取消上市六个月限制和集合竞价申报限制；对上市36个月内且有超募资金的公司，强制要求计提回购专项基金，卖出收益亦纳入专户闭环管理。

近期机构研报指出，本轮稳市政策不是单点刺激，而是覆盖货币工具、上市公司行为、产品供给、交易机制四大维度的系统性加固。研报认为，1%的再贷款利率显著降低险资、券商等机构参与回购增持的资金成本，叠加主动ETF加速落地和两融风控逆周期优化，有望持续引入增量资金并激活存量流动性。

研报指出，回购从“鼓励”转向“刚性约束”，意味着更多优质公司将在股价承压时主动护盘，形成内生稳定力量。政策组合拳兼顾短期信心修复与长期制度建设，市场底部支撑更实，波动率有望系统性回落。

稳市政策全面升级 资本市场韧性显著增强

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