三态股份IPO：项目建筑面积披露不一，大客户供应商疑点多
来源：商务财经IPO
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2022-01-19 10:56:49
深圳市三态电子商务股份有限公司(下称：三态股份)是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。凭借在跨境电商领域的深耕细作，三态股份已逐步树立了在出口跨境电商零售方面优质的市场口碑，该优势也进一步促进了公司在出口跨境电商物流领域的长足发展，通过企业自身优势循环互补，形成了在跨境电商领域独特的竞争优势。
2021年6月份三态股份IPO申请获受理，7月份进入问询状态。
大额分红后募资补流，募投项目建筑面积存疑
公开信息显示，2018年至2020年(下称：报告期)，三态股份实现营业收入121,529.63万元、156,650.51万元、199,364.65万元，净利润16,144.56万元、15,337.88万元、21,433.66万元；同期毛利率分别为56.48%、55.46%、31.70%，净利率分别为13.28%、9.79%、10.75%。三态股份营收净利双丰收，但毛利率却呈下降趋势，2020年更是大幅下滑，降低约24个百分点。
三态股份报告期内未分配利润达19,890.91万元、35,501.69万、34,635.05万元，并在2018年和2020年两次分红11,600.00万元和22,300.00万元，累计分红33,900.00万元。
三态股份本次IPO拟募集资金80,349.33万元，其中24,005.00万元投入“跨境电商系统智能化升级建设项目”，31,344.33万元投入“仓储智能化升级及服务体系建设项目(下称：仓储智能化项目)”，25,000.00万元用于“补充流动资金”，补充的流动资金占募集资金的31.11%。
报告期内三态股份连续两次大额分红后，又募集大额资金直接补充流动资金。除此之外，募投项目还有其他疑点值得关注。
仓储智能化项目包括义乌仓智能化升级及服务体系建设项目(下称：义乌项目)和惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目(下称：惠州项目)，两个子项目的实施主体分别为三态股份子公司义乌三态供应链管理有限公司(下称：义乌三态)和惠州三态供应链管理有限公司(下称：惠州三态)，这两个公司注册资本均未实缴。据招股书，义乌项目拟投入11,396.63万元，惠州项目拟投入19,947.70万元，二者分别在义乌市和惠州市惠阳区的发展和改革局完成备案。
据招股书，惠州三态运营的惠州仓作为三态股份华南供应链仓储基地，建筑面积约4万平方米，包括电商仓储、速递操作中心和中国仓储业务中心；义乌三态运营的义乌仓作为三态股份华北和华东供应链仓储基地，建筑面积约3.5万平方米，主要为电商仓储。
另据义乌项目备案文件显示，义乌项目总建筑面积为5万平方米，不涉及新增建筑面积，那么义乌项目的总建筑面积比现有的义乌仓还要多出约1.5万平方米，这多出的面积不知从何而来？
大客户被强制执行，多家合伙伙伴为0人公司
招股书显示，深圳市沃飞环球科技有限公司(下称：沃飞环球)是三态股份2018年、2019年出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额分别为835.24万元、1,102.93万元。
据企查查，沃飞环球成立于2015年，注册资本100万元，实缴资本0元。2021年8月，郑州高新技术产业开发区人民法院对沃飞环球强制执行，执行标的1,818,316.00元，并对沃飞环球法定代表人王金明限制高消费。
深圳市速联国际速递有限公司(下称：速联国际)是三态股份报告期内出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额分别为1,629.17万元、1,448.49万元、1,310.18万元。
据企查查，速联国际成立于2018年4月，注册及实缴资本为100万元。该公司成立当年即成为三态股份大客户。
太原诺意诚贸易有限公司(下称：诺意诚贸易)是三态股份2020年的出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额为1,263.74万元。据企查查，诺意诚贸易成立于2014年，注册资本50万元，实缴资本0元，2020年无人缴纳社保。
供应商方面，南京航盟商贸有限公司(下称：航盟商贸)、苏州汐熤辰电子科技有限公司(下称：汐熤辰)和诺尔恩(深圳)智能科技有限公司(下称：诺尔恩)是2020年前五大商品供应商，采购金额608.11万元、491.39万元、324.55万元。航盟商贸成立于2004年，注册及实缴资本50万元，无人缴纳社保。汐熤辰成立于2016年，注册及实缴资本100万元，无人缴纳社保。诺尔恩成立于2019年，注册资本500万元，实缴资本0元，仅2人缴纳社保。
浦江县莹尚水晶工艺品店(下称：莹尚水晶)、义乌市禹豪工艺品有限公司(下称：禹豪工艺品)、深圳市宝安区博亚腾达电子商行(下称：博亚腾达)是三态股份2019年前五大商品供应商，采购金额242.60万元、231.57万元、218.00万元。莹尚水晶成立于2014年，注册资本2万元，实缴0元，无人缴纳社保，系个人独资企业。禹豪工艺品成立于2017年，注册资本100万元，实缴0元，无人缴纳社保。博亚腾达成立于2015年，注册资本5万元，实缴0元，无人缴纳社保，系个体工商户。
综上，三态股份的多家合作伙伴无人缴纳社保，还有大客户被强制执行、限制高消费，特别是一募投项目关于建筑面积的信息披露存在疑点，或需要中介机构进一步的核查。
2021年6月份三态股份IPO申请获受理，7月份进入问询状态。
大额分红后募资补流，募投项目建筑面积存疑
公开信息显示，2018年至2020年(下称：报告期)，三态股份实现营业收入121,529.63万元、156,650.51万元、199,364.65万元，净利润16,144.56万元、15,337.88万元、21,433.66万元；同期毛利率分别为56.48%、55.46%、31.70%，净利率分别为13.28%、9.79%、10.75%。三态股份营收净利双丰收，但毛利率却呈下降趋势，2020年更是大幅下滑，降低约24个百分点。
三态股份报告期内未分配利润达19,890.91万元、35,501.69万、34,635.05万元，并在2018年和2020年两次分红11,600.00万元和22,300.00万元，累计分红33,900.00万元。
三态股份本次IPO拟募集资金80,349.33万元，其中24,005.00万元投入“跨境电商系统智能化升级建设项目”，31,344.33万元投入“仓储智能化升级及服务体系建设项目(下称：仓储智能化项目)”，25,000.00万元用于“补充流动资金”，补充的流动资金占募集资金的31.11%。
报告期内三态股份连续两次大额分红后，又募集大额资金直接补充流动资金。除此之外，募投项目还有其他疑点值得关注。
仓储智能化项目包括义乌仓智能化升级及服务体系建设项目(下称：义乌项目)和惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目(下称：惠州项目)，两个子项目的实施主体分别为三态股份子公司义乌三态供应链管理有限公司(下称：义乌三态)和惠州三态供应链管理有限公司(下称：惠州三态)，这两个公司注册资本均未实缴。据招股书，义乌项目拟投入11,396.63万元，惠州项目拟投入19,947.70万元，二者分别在义乌市和惠州市惠阳区的发展和改革局完成备案。
据招股书，惠州三态运营的惠州仓作为三态股份华南供应链仓储基地，建筑面积约4万平方米，包括电商仓储、速递操作中心和中国仓储业务中心；义乌三态运营的义乌仓作为三态股份华北和华东供应链仓储基地，建筑面积约3.5万平方米，主要为电商仓储。
另据义乌项目备案文件显示，义乌项目总建筑面积为5万平方米，不涉及新增建筑面积，那么义乌项目的总建筑面积比现有的义乌仓还要多出约1.5万平方米，这多出的面积不知从何而来？
大客户被强制执行，多家合伙伙伴为0人公司
招股书显示，深圳市沃飞环球科技有限公司(下称：沃飞环球)是三态股份2018年、2019年出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额分别为835.24万元、1,102.93万元。
据企查查，沃飞环球成立于2015年，注册资本100万元，实缴资本0元。2021年8月，郑州高新技术产业开发区人民法院对沃飞环球强制执行，执行标的1,818,316.00元，并对沃飞环球法定代表人王金明限制高消费。
深圳市速联国际速递有限公司(下称：速联国际)是三态股份报告期内出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额分别为1,629.17万元、1,448.49万元、1,310.18万元。
据企查查，速联国际成立于2018年4月，注册及实缴资本为100万元。该公司成立当年即成为三态股份大客户。
太原诺意诚贸易有限公司(下称：诺意诚贸易)是三态股份2020年的出口跨境电商物流业务下的前五大客户，销售金额为1,263.74万元。据企查查，诺意诚贸易成立于2014年，注册资本50万元，实缴资本0元，2020年无人缴纳社保。
供应商方面，南京航盟商贸有限公司(下称：航盟商贸)、苏州汐熤辰电子科技有限公司(下称：汐熤辰)和诺尔恩(深圳)智能科技有限公司(下称：诺尔恩)是2020年前五大商品供应商，采购金额608.11万元、491.39万元、324.55万元。航盟商贸成立于2004年，注册及实缴资本50万元，无人缴纳社保。汐熤辰成立于2016年，注册及实缴资本100万元，无人缴纳社保。诺尔恩成立于2019年，注册资本500万元，实缴资本0元，仅2人缴纳社保。
浦江县莹尚水晶工艺品店(下称：莹尚水晶)、义乌市禹豪工艺品有限公司(下称：禹豪工艺品)、深圳市宝安区博亚腾达电子商行(下称：博亚腾达)是三态股份2019年前五大商品供应商，采购金额242.60万元、231.57万元、218.00万元。莹尚水晶成立于2014年，注册资本2万元，实缴0元，无人缴纳社保，系个人独资企业。禹豪工艺品成立于2017年，注册资本100万元，实缴0元，无人缴纳社保。博亚腾达成立于2015年，注册资本5万元，实缴0元，无人缴纳社保，系个体工商户。
综上，三态股份的多家合作伙伴无人缴纳社保，还有大客户被强制执行、限制高消费，特别是一募投项目关于建筑面积的信息披露存在疑点，或需要中介机构进一步的核查。
