10月25日，厦门银行(601187.SH)发布2021年三季报。今年1-9月，厦门银行的营业收入为38.56亿元，同比增长3.13%；归属于母公司股东的净利润为15.13亿元，同比增长20.61%。

　　单季度来看，厦门银行第三季度的营业收入为14.40亿元，同比增长40.13%；归属于母公司股东的净利润为4.42亿元，同比增长45.68%。不良贷款率为0.92%，拨备覆盖率为370.23%，资本充足率14.28%，一级资本充足率为11.91%，核心一级资产充足率10.56%。

　　整体而言，厦门银行第三季度取得不错的业绩。不过，在二级市场上却是另一番景象，近两周厦门银行股价大幅下跌，从10月22日起到截止11月5日收盘累计下跌了11.69%。

　　上市一周年股价创新低

　　2020年10月27日，厦门银行登陆A股。作为2020年唯一一家登陆A股的的银行，厦门银行上市备受关注。不过，厦门银行上市首日就开板了，随后经过短暂的上涨后便开启了漫漫下跌之路，股价屡创新低。2021年11月5日，厦门银行盘中创下6.93元的历史低位，距6.71的发行价位仅一步之遥。

　　股价熊成这样，连社保基金都“扛不住”了。今年8月，厦门银行2021年半年度报告披露时，基本养老保险基金一三零二组合出现在了厦门银行前十名无限售条件股东持股情况表中。持股数量为115.76万股，为第四大流通股股东。

　　不过，三季报显示，养老金组合已经退出了前十大流通股股东的位置。跟着退出的还有半年报时的第一大流通股股东何新海，以及佟永福、宋港晟、张锐玲等投资者。

　　投资大佬

　　2021年10月22日，厦门银行发布《首次公开发行部分限售股上市流通公告》。据公告，厦门银行首次公开发行后，总股本为2,639,127,888股，其中有限售条件流通股2,375,215,099股，无限售条件流通股263,912,789股。

　　本次上市流通的限售股共计708,805,086股，于2021年10月27日锁定期届满并上市流通。以10月26日7.41元的收盘价为计，本次解禁市值规模高达50多亿元。

　　获解禁的股东包括佛山照明、泉舜集团、华信元喜投资、舜天股份、厦门建潘集团、正荣集团、开元投资、和祥税理咨询等8家机构投资者和其他本次上市流通首发限售股份。

　　值得注意的是，在以上获解禁的股东中，泉舜集团、华信元喜投资分别为厦门银行第八大股东和第九大股东。截至2021年9月末，泉舜集团持有厦门银行9253.76万股，占比3.51%，但是有7114.27万股处于质押状态，华信元喜投资持有5984.50万股，占比2.27%，其中有1453.30万股被质押。

　　此外，在前十大股东中，第四大股东福建七匹狼集团有限公司质押股份为3600万股，第七大股东大洲控股集团有限公司质押股份为4900万股。

　　大股东频繁质押股权背后对资金的渴求可见一斑。在此情况下，解禁不可避免的会对股价的冲击。10月22日，公告发布后，厦门银行股价持续下挫。

　　转型零售成效不佳，个人住房贷款踩“红线”

　　2020年12月，厦门银行董事会审议通过《厦门银行股份有限公司关于2021年-2023年发展战略规划的议案》。确定2021-2023年将大零售转型战略，把零售业务定位为全行重点发展业务、长期可持续发展基石。

　　一年过去，厦门银行大零售战略转型成效如何呢？2021年半年报显示，厦门银行管理个人客户金融资产达到711.56亿元，较上年末增长93.31亿元，增幅15.10%；其中储蓄存款395.84亿元，较上年末增长44.95亿元，增幅12.81%，占比22.76%。

　　从发放的贷款情况看，2020年上半年，厦门银行公司贷款和垫款总额1,614.02亿元，较上年末增加14.76%，贷款及垫款占总资产的比例进一步提高。其中，企业贷款和垫款余额847.32亿元，较上年末增加15.97%；个人贷款和垫款余额591.86亿元，较上年末增加10.60%。

　　整体而言，厦门银行零售业务增速缓慢，占比仍较低，而且存在个人住房贷款集中度高的问题。数据显示，在厦门银行个人贷款和垫款余额591.86亿元中，个人住房贷款为301.55亿元，占比为18.68%，而个人消费贷款仅为52.18亿元。占比仅为3.23%。

　　个人住房贷款比太高还涉及到监管合规性问题。2020年年末，央行与银保监会曾联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，规定了银行涉房贷款“两道红线”，其中，处于第三档的城市商业银行按规定个人住房贷款占比上限不得超过17.5%。

　　显然，厦门银行个人住房贷款比率超出监管红线。而在此之前，厦门银行个人住房贷款占比都维持着较高的比例，2019年占比为18.55%，2020年占比19.50%。