依靠关联交易，法律纠纷不断，扬瑞新材可能伤害投资者？
来源：花朵财经
•
2021-10-26 21:04:43
1989年从青岛化工学院橡胶工程毕业后，陈勇找了个专业对口的工作，按照当时大学生就是干部的用人原则，去了苏州橡胶厂担任科员。此后四年多时间，升为生产科长，再升为厂长助理，晋升速度称得上快了。
不过随着市场经济的起飞，陈勇在国有企业获得的管理经验当然可以卖更多的钱，也就不甘心在里面做贡献了。1994年，陈勇跳到苏州工业园区现代胶辊制造有限公司，起步就是副总经理。但韩国给的待遇还是不能让陈勇满意，4年后，陈勇进入苏州PPG包装涂料有限公司工作，外资有着很好的待遇，哪怕从很低的职位重新开始，陈勇也愿意。8年后，2006年4月，陈勇成为苏州PPG包装涂料有限公司的销售经理，2年后，又进一步升为市场总监。
在职场发展这条路上，陈勇算得上是走的很顺利的了。但陈勇是做大事的人，又怎么会甘于只是领工资呢？
在升为销售经理的同一年，即2006年，陈勇就注册了自己的公司扬瑞有限。但苏州PPG公司也非常注意规范，2007年1月，苏州PPG包装涂料有限公司与陈勇签署了保密与竞业禁止协议，在国内推保密和竞业禁止条款，苏州PPG公司算比较早的了。
但这难不住陈勇，2007年3月，陈勇与弟媳王维签署《股权转让协议》，将所持扬瑞有限29.5%的股权全部转让给弟媳王维，实际上就是让王维代持股权，以规避法律风险。王维并没有支付任何股权转让款。
2008年，陈勇升为市场总监后，所控制的扬瑞有限继续运营，在苏州PPG包装涂料有限公司的位置上，陈勇坐了4年，这期间，扬瑞新材的主要业务也是生产研发食品饮料金属包装涂料产品，这正是苏州PPG公司的主要业务。
4年后，陈勇的扬瑞新材羽翼丰满，无论是市场份额还是产值都成了气候，于是正式从苏州PPG包装涂料有限公司离开，自立门户。不仅如此，扬瑞新材的重要董事中有3位曾经就职于苏州PPG，扬瑞新材公司的研发总监、销售总监、生产总监和采购总监，都曾经在苏州PPG包装涂料有限公司工作。
看起来，这陈勇也真是能人，把这么多重要员工都网罗到自己手中，成立了新的公司，老东家苏州PPG包装涂料有限公司，事前既没有察觉，事后也没有办法。
苏州PPG包装涂料有限公司也不是没进行过挣扎。
2014年，苏州PPG包装涂料有限公司起诉陈勇，要求赔偿50万元，但是一年后，苏州PPG撤回了起诉而与陈勇和扬瑞新材达成和解。这其中，大概是陈勇在PPG里的熟人起了斡旋的作用，总之是让陈勇度过了一关。
但是2020年麻烦又来了，陈勇的扬瑞新材在招股说明书中披露了公司设立初期的股权代持情况，这下可让苏州PPG包装涂料有限公司抓到确实证据了，苏州PPG再次起诉陈勇和扬瑞新材，金额可就大多了，要求赔偿2747万元。
这一次，陈勇的扬瑞新材似乎早有准备，2021年6月30日，苏州市中级人民法院作出终审判决，实际上并没有支持苏州PPG。在“能人”陈勇面前，苏州PPG这个跟头可是栽的有点大。
不过陈勇的扬瑞新材，似乎总是跟诉讼有缘。奥瑞金是扬瑞新材的大客户，2018年贡献给扬瑞新材的收入是46.5%，此后也常年在40%附近，奥瑞金采购扬瑞新材的产品后，主要是用在红牛饮料罐上。2017年，天丝医药根据红牛商标使用许可，认为奥瑞金及其子公司构成商标侵权行为，为此发起诉讼。显然，这给扬瑞新材的未来蒙上不少阴影。
或许是为了自保，陈勇带领扬瑞新材多次发起上市，毕竟上市公司牵涉到方方面面，只要上市成功，即使遇到各种诉讼，也会得到各种照顾，周旋余地较大。
本次扬瑞新材上市募集3.5亿元资金用于年产7万吨功能涂料项目，奇怪的是，扬瑞新材近年来的产能利用率很低。2018年产能利用率为78%，2019年产能利用率为87%，2020年因为新工厂投产的缘故，产能利用率降到40%，2021年上半年，产能利用率又进一步降到22%。在产能利用率如此之低的情况下，还要上市募资扩产，理由实在是有些勉强。
但陈勇的扬瑞新材更大的问题还是关联交易。奥瑞金本身持有扬瑞新材4.9%的股权，刚好低于5%股权的关联交易门槛，不过陈勇否认了4.9%是为了回避关联交易的认定。另一方面，陈勇控制的博瑞特系公司与奥瑞金也存在大量交易，2017年，奥瑞金给山东博瑞特贡献了3.92亿元的销售收入，2018年，这个金额增加到4.41亿元，2019年山东博瑞特来自奥瑞金的销售收入为4.18亿元，来自奥瑞金的销售收入常年占到山东博瑞特收入的80%左右。此外还有珠海博瑞特，2019年来自奥瑞金的销售收入为1.67亿元，占到珠海博瑞特收入的20%以上。
除了奥瑞金，扬瑞新材前五大客户中的昇兴集团也比较奇怪，昇兴集团的子公司是扬瑞新材的关联方，但是扬瑞新材却没有把昇兴集团认定为关联方，在来自昇兴集团的收入中，扬瑞新材给予的报价与其他客户明显不同。
类似的还有奥瑞金，扬瑞新材销售给奥瑞金的产品毛利率也明显高出卖给其他客户的，对于原因，扬瑞新材要求证监会允许不披露。
这么多遮遮掩掩的难题，看起来扬瑞新材在上市前并没有完全揭开面纱。鉴于陈勇坑骗老东家苏州PPG公司的操作手法，如果上市后也对投资者玩这一招，造成的损失谁来负责呢？
不过随着市场经济的起飞，陈勇在国有企业获得的管理经验当然可以卖更多的钱，也就不甘心在里面做贡献了。1994年，陈勇跳到苏州工业园区现代胶辊制造有限公司，起步就是副总经理。但韩国给的待遇还是不能让陈勇满意，4年后，陈勇进入苏州PPG包装涂料有限公司工作，外资有着很好的待遇，哪怕从很低的职位重新开始，陈勇也愿意。8年后，2006年4月，陈勇成为苏州PPG包装涂料有限公司的销售经理，2年后，又进一步升为市场总监。
在职场发展这条路上，陈勇算得上是走的很顺利的了。但陈勇是做大事的人，又怎么会甘于只是领工资呢？
在升为销售经理的同一年，即2006年，陈勇就注册了自己的公司扬瑞有限。但苏州PPG公司也非常注意规范，2007年1月，苏州PPG包装涂料有限公司与陈勇签署了保密与竞业禁止协议，在国内推保密和竞业禁止条款，苏州PPG公司算比较早的了。
但这难不住陈勇，2007年3月，陈勇与弟媳王维签署《股权转让协议》，将所持扬瑞有限29.5%的股权全部转让给弟媳王维，实际上就是让王维代持股权，以规避法律风险。王维并没有支付任何股权转让款。
2008年，陈勇升为市场总监后，所控制的扬瑞有限继续运营，在苏州PPG包装涂料有限公司的位置上，陈勇坐了4年，这期间，扬瑞新材的主要业务也是生产研发食品饮料金属包装涂料产品，这正是苏州PPG公司的主要业务。
4年后，陈勇的扬瑞新材羽翼丰满，无论是市场份额还是产值都成了气候，于是正式从苏州PPG包装涂料有限公司离开，自立门户。不仅如此，扬瑞新材的重要董事中有3位曾经就职于苏州PPG，扬瑞新材公司的研发总监、销售总监、生产总监和采购总监，都曾经在苏州PPG包装涂料有限公司工作。
看起来，这陈勇也真是能人，把这么多重要员工都网罗到自己手中，成立了新的公司，老东家苏州PPG包装涂料有限公司，事前既没有察觉，事后也没有办法。
苏州PPG包装涂料有限公司也不是没进行过挣扎。
2014年，苏州PPG包装涂料有限公司起诉陈勇，要求赔偿50万元，但是一年后，苏州PPG撤回了起诉而与陈勇和扬瑞新材达成和解。这其中，大概是陈勇在PPG里的熟人起了斡旋的作用，总之是让陈勇度过了一关。
但是2020年麻烦又来了，陈勇的扬瑞新材在招股说明书中披露了公司设立初期的股权代持情况，这下可让苏州PPG包装涂料有限公司抓到确实证据了，苏州PPG再次起诉陈勇和扬瑞新材，金额可就大多了，要求赔偿2747万元。
这一次，陈勇的扬瑞新材似乎早有准备，2021年6月30日，苏州市中级人民法院作出终审判决，实际上并没有支持苏州PPG。在“能人”陈勇面前，苏州PPG这个跟头可是栽的有点大。
不过陈勇的扬瑞新材，似乎总是跟诉讼有缘。奥瑞金是扬瑞新材的大客户，2018年贡献给扬瑞新材的收入是46.5%，此后也常年在40%附近，奥瑞金采购扬瑞新材的产品后，主要是用在红牛饮料罐上。2017年，天丝医药根据红牛商标使用许可，认为奥瑞金及其子公司构成商标侵权行为，为此发起诉讼。显然，这给扬瑞新材的未来蒙上不少阴影。
或许是为了自保，陈勇带领扬瑞新材多次发起上市，毕竟上市公司牵涉到方方面面，只要上市成功，即使遇到各种诉讼，也会得到各种照顾，周旋余地较大。
本次扬瑞新材上市募集3.5亿元资金用于年产7万吨功能涂料项目，奇怪的是，扬瑞新材近年来的产能利用率很低。2018年产能利用率为78%，2019年产能利用率为87%，2020年因为新工厂投产的缘故，产能利用率降到40%，2021年上半年，产能利用率又进一步降到22%。在产能利用率如此之低的情况下，还要上市募资扩产，理由实在是有些勉强。
但陈勇的扬瑞新材更大的问题还是关联交易。奥瑞金本身持有扬瑞新材4.9%的股权，刚好低于5%股权的关联交易门槛，不过陈勇否认了4.9%是为了回避关联交易的认定。另一方面，陈勇控制的博瑞特系公司与奥瑞金也存在大量交易，2017年，奥瑞金给山东博瑞特贡献了3.92亿元的销售收入，2018年，这个金额增加到4.41亿元，2019年山东博瑞特来自奥瑞金的销售收入为4.18亿元，来自奥瑞金的销售收入常年占到山东博瑞特收入的80%左右。此外还有珠海博瑞特，2019年来自奥瑞金的销售收入为1.67亿元，占到珠海博瑞特收入的20%以上。
除了奥瑞金，扬瑞新材前五大客户中的昇兴集团也比较奇怪，昇兴集团的子公司是扬瑞新材的关联方，但是扬瑞新材却没有把昇兴集团认定为关联方，在来自昇兴集团的收入中，扬瑞新材给予的报价与其他客户明显不同。
类似的还有奥瑞金，扬瑞新材销售给奥瑞金的产品毛利率也明显高出卖给其他客户的，对于原因，扬瑞新材要求证监会允许不披露。
这么多遮遮掩掩的难题，看起来扬瑞新材在上市前并没有完全揭开面纱。鉴于陈勇坑骗老东家苏州PPG公司的操作手法，如果上市后也对投资者玩这一招，造成的损失谁来负责呢？
